炼油股自7月中旬以来一路上扬，而现在又进入了一个新的增长阶段。

上周，炼油和营销板块是标普综合1500指数中表现最好的两个板块。自9月初以来，VanEck炼油业ETF(CRAK.US)已经上涨了5%，接近历史最高点。

通常对大宗商品价格变化更为敏感的小型炼油股涨幅更大。总部位于田纳西州的Delek US Holdings(DK.US)本月已经上涨了20%。

炼油厂正从原油出口的变化中受益。沙特阿拉伯将其石油产量削减到每天900万桶，俄罗斯也减少了产量，以支撑油价。这些国家生产的油品略重，更易转化为柴油。而美国的原油更轻，可以制成柴油，但效率不如前者。

因此，在全球经济证明具有弹性和需求相对强劲的时候，炼油厂正在努力生产足够的柴油。自5月触底以来，美国柴油期货已经上涨了40%以上，达到每加仑3.30美元。瑞穗表示，本季度裂解价差(即原油价格与炼油厂生产的产品价格之间的差价)比上季度上涨了31%。

根据OPIS的全球能源分析主管Tom Kloza的说法，在纽约市场，柴油裂解价差为每桶55美元，而在旧金山则为81.5美元。他解释说，在“典型”的时期，柴油裂解价差通常在10到15美元左右。

Kloza认为，由于利润较高，炼油厂将继续受益。他在一封电子邮件中写道，“我预计柴油和喷气燃料的裂解将继续，总的来看，美国炼油厂仍然处于一个被称为黄金时代的时期”。

最近的柴油涨势并不像去年俄乌冲突后的那么惊人，当时美国柴油价格达到每加仑5.14美元。但分析师们似乎相信好日子可以持续一段时间，因为沙特阿拉伯表示，预计到今年年底，其产量将保持在每日900万桶左右。

对于炼油股来说，这可能意味着投资者将获得巨额回报。

以股息和回购两种形式获得巨额回报。 Tudor Pickering Holt的分析师Matthew Blair写道，“对于第三季度，我们预计投资该板块的总资本回报率为13%，其中最看好HF Sinclair(DINO.US)、马拉松原油(MPC.US)和瓦莱罗能源(VLO.US)”。