近期，瑞银举行比亚迪股份(01211)海豹电动车拆解研究结论及汽车零部件展示分享会。瑞银中国汽车行业研究主管巩旻表示，中国电动车市场竞争激烈，目前行业仍处于整合期，经一轮淘汰后，最终生存的主要车企料仅约10至12间，而中国车厂2030年在全球市场占有率预计从目前17%，倍增至33%，当中欧洲车厂的市占率损失最大，传统车企全球市占率将由81%下滑至58%，而日韩车厂、高端及豪华车企受到的负面影响可能较少。

据悉，瑞银本次拆解的目的是探究比亚迪的供应链、成本结构和技术，并对标Tesla和最优秀的传统车厂。此次得出的结论是，海豹较竞争对手有约15%至25%成本优势。

巩旻亦指出，中国车厂除了劳动力成本低，更重要的是具有技术、设计及生产效率等优势。海豹定价在2.5万美元，毛利率16%，成本与特斯拉(Tesla)的Model3相比低15%、与德国的上汽大众电动车ID.3相比便宜逾35%。据瑞银估算，就算比亚迪在欧洲生产“海豹”成本较中国直接出口高出约10%，但售价仍较传统整车厂同类竞品便宜约25%或1万美元左右。

瑞银发现，“海豹”目前仍有约8%零部件属全球采购，包括瑞典制造的零件及高通5G芯片，巩旻称，目前外地采购属商业决定，一旦面临禁运等贸易保护措施，可用国产零部件替代。与手机相比，汽车所需芯片一般是较低的制程，加上华为最新公布的5G手机使用国产芯片，相信问题不大。

对于欧盟官员预告将对中国电动车展开反补贴调查，巩旻表示，中国内地目前并没有为销售电动车提供津贴，购车的税务宽免亦仅限于国内，相反，欧盟向消费者提供数千元的购车补贴。以比亚迪、蔚来汽车(09866)和电池生产商宁德时代为例，相关补贴占去年收入约0.4%、1.2%和0.9%。即使中国政府向车企提供设厂和研究补贴，但相关比例非常有限，不能解释内地车企的成本优势。