【美股巡礼】英伟达三季度财报前瞻

2024-11-29 16:00:11 55

公司股价今年累计上涨近200%,不仅加入了道琼斯工业平均指数,也正式超越苹果成为全球市值最高的上市公司。即将公布的业绩能否重新点燃投资者对英伟达以及AI概念股的热情?

二季度财报回顾

公司第二财季营收300亿美元,同比增长122%;其中数据中心业务营收为263亿美元,同比增长154%,贡献了总收入的87%;当季净利润165.99亿美元,同比增长168%。上述数据全部创历史新高且超出市场预期。

英伟达季度营收和净利润(2020-2024 来源:Gurufocus

横向对比,过去四年英伟达最为重要的数据中心收入翻了10倍,而AMD仅为4倍。

但公司当时对截至10月的季度指引不及市场最高预期,导致股价当天下挫6%。不过黄仁勋表示Blackwell系列芯片预计将在第四季度开始量产。此外,公司还批准了一项额外的500亿美元的股票回购计划。

 

 

增速放缓?前景依然乐观!

彭博预期英伟达三季度营收330.8亿美元,同比增长83%,净利润184.6亿美元,同比增长84%。由于业绩屡创新高且去年基数较高,因此市场对增速放缓至两位数已经有所预期。

但投资者更关心的是Blackwell芯片何时能成为业绩增长的新引擎,以及AI芯片需求能否维持高速增长。

黄仁勋曾在10月表示Blackwell芯片的设计缺陷已被修复,市场预期今年第四季度出货量在15-20万,2025年第一季度将达到50-55万。这不仅对收入是极大的提振,也有望让当前的运营利润率(62%)更上一层楼。

更令市场感到振奋的是,科技巨头们对AI领域的投入还在加速。四巨头(微软、亚马逊、Meta和谷歌)三季度的资本支出合计增长至近600亿美元,且这些大部分都与AI领域相关。各大机构纷纷预计四巨头2025年资本支出合计将超过2500亿美元,这当中有多少会转为成英伟达芯片的销售收入值得期待。

科技四巨头三季度资本支出  来源:Bloomberg

 

 

股价展望

市场预计财报公布当日,股价或有+/-9%的波动,考虑到其市值权重,毫无疑问会对三大指数以及市场情绪带来显著影响(对道琼斯的影响可能有限)。

根据Tipranks的统计,过去3个月中有42位分析师给出英伟达的评级,其中39买入3人“持有”。未来12个月的平均预测价格为165.18美元,这比当前股价高出约12%,而最高预测价为200美元,高出当前价格约36%

英伟达股价(蓝)和市盈率(黄)(2022-2024  来源:Gurufocus