由于2月份的十节课已经全部上完，今夜，我刚刚进行了大班的第二节“小灶”，分别从“PCE数据超预期”，“通胀权重调整及展望”，“BDI指数狂飙”，“超额储蓄周期”和“二手房交易复苏”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合黄金，白银，原油，A股，港股，美股等给出了接下来的布局思路。

许导认为，比起市场关注的CPI和PPI数据，实际上美联储更加青睐的参考指标是核心CPI和核心PCE，数据显示，剔除住房、医疗和交通成本后的核心服务业价格(如图所示蓝色部分)粘性十足，未见下降趋势，甚至在1月大幅抬升。这样的指标抬升，意味着美联储加息的立场更为坚定。

复盘整个美元指数2月份的“回马枪”行情，我们可以清晰的看出几个重要的时间节点：

第一，2月2日美联储利率会议的落地+2月3日爆表的非农就业报告，新增就业51.7万人，远超18.5万人的预期，并且失业率还降至3.4的1969年以来的新低；

第二，2月14日CPI数据+2月16日PPI数据，其中1月份的CPI同比增6.4%，高于预期6.2%，1月份PPI同比增6%，远超预期5.4%；

第三，2月24日PCE数据+消费者信心，其中1月PCE数据同比增5.4%，远超预期5%，并且核心PCE数据也高于预期，密歇根大学消费者信心指数终值则向上修正至67，预期66.4。

因此，在经历完爆表的非农，高于预期的CPI和PPI，以及强于预期的PCE和核心PCE数据之后，目前市场的掉期价格显示，市场完全定价美联储将在3月、5月和6月各加息25个基点。美联储利率的隐含路径显示，6月份的最终利率为5.4%(这一终点利率水平实际上已经高于去年12月份点阵图给出的目标5.1%)。

当然，上述部分内容许导已经在前文《【周末快评：2月以来，市场加息预期直线飙升】》给过大家提醒——

“......这实际上也意味着，美元指数第一波从100.8拉升到105.30附近即将面临重要的日线阻力(留意27日的变盘窗口)......下周非美反弹是大概率......”

提取出来的关键词无非就是：美元指数，27日变盘，105.30，跳水。

全部命中，此情此景果然是，小技等闲聊戏尔，无人知我是真仙。

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