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2022年的$瑞幸咖啡(NASDAQ|LK)$，营收持续增长，经营利润首次扭亏为盈，业绩直逼星巴克中国。

3月2日，瑞幸咖啡正式公布了截至12月31日的2022年第四季度及全年财报。财报显示，瑞幸咖啡2022年实现总净收入132.93亿元，同比增长66.9%。2022年，在美国会计准则（GAAP）下营业利润为11.56亿元，营业利润率为8.7%。

第四季度，瑞幸咖啡总净营收为36.950亿元，与2021年同期的24.327亿元相比增长51.9%，单季度业绩直逼星巴克。星巴克财报数据显示，2022财年，星巴克在中国市场的营收约为30.08亿美元，截至2023年1月1日三个月内的2023财年一季度，星巴克中国市场营收为6.22亿美元。

自营门店层面，瑞幸咖啡第四季度自营门店收入为26.073亿元，同比增长41.9%。净利润为5450万元，而2021年第四季度净利润为9.213亿元（包括一次性非现金收益11.465亿元）。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为1.669亿元，而2021年同期净利润为2730万元。

图片来源：瑞幸咖啡财报

根据财报，第四季度，瑞幸咖啡月均交易客户数约为2460万，同比增长51.3%。全年月均交易客户数约为2160万，同比增长66.2%。2022年瑞幸咖啡净新开门店2190家，截至年末，门店数量总共8214家。

在电话会上，瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一指出，有信心在2023年完成瑞幸的第一个“万店目标”。

已缴11亿元罚款，全年利润首次扭亏

2022年，瑞幸咖啡收入规模首次突破百亿元，营业利润也首次扭亏为盈。

2022财年，在美国会计准则（GAAP）下，瑞幸咖啡的营业利润为11.56亿元，营业利润率为8.7%。而在上一财年的2021财年，瑞幸首次实现的是自营门店门店层面利润年度转正，达到12.528亿元，2020年同期则为亏损4.347亿元。

不过，去年第四季度，瑞幸咖啡的净利润为5450万元，而上年同期净利润为9.213亿元，同比减少了94%。

图片来源：瑞幸咖啡财报

对于2022年第四季度净利润锐减，瑞幸咖啡指出，其与美国证券交易委员会（SEC）就此前财务造假的指控达成和解，按照协议缴纳了约11.465亿元罚款。

去年第四季度，瑞幸咖啡营业成本增加超8亿元至约33.82亿元，同比增加32%。其中，材料成本同比增加52%，至约14.93亿元，房租及其他运营成本增加28%至约8.11亿元，运输费用同比增加62%，至3.79亿元，销售及营销费用增长74%至1.73亿元。

同时，受疫情影响，瑞幸咖啡在第四季度最多有接近1500家门店暂时关闭。门店层面，去年第三季度，瑞幸咖啡净新开651家门店，去年第四季度新开368家门店，拓店速度有所放缓。

瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一表示，“尽管四季度受到较大疫情影响，这一年仍取得了强劲的运营和财务业绩。团队持续改善关键运营和财务指标，在实现收入可持续增长的同时，进一步提高盈利能力。步入2023年，随着疫情政策的放开以及消费市场的逐步回暖，瑞幸开始回归正常的运营水平。”

瑞幸距离万店目标不远了？

从门店运营来看，瑞幸咖啡2022年净新开门店2190家，同比增长36.4%。截至年末，门店数量达8214家，自营门店5652家，联营门店2562家。

其中，自营门店收入第四季度为26.073亿元人民币，较2021年同期的18.372亿元人民币增长了41.9%；2022全年为94.145亿元人民币，较2021财年的61.927亿元人民币增长了52.0%。

联营门店的收入持续增长明显，在过去一年中，联营门店的收入同比增长了约135%，为30.693亿元。第四季度，联营门店的收入为8.434亿元人民币，较2021年同期的4.488亿元人民币增长了87.9%。

图片来源：瑞幸咖啡财报

瑞幸正在加快拓店速度。自2022年12月放开新一轮下沉市场联营合伙人名额以来，瑞幸咖啡在9个省份、41个城市放开招募。今年1月底，瑞幸咖啡将合伙人的招募范围扩大到15个省份、80个城市，其中新增钦州、佳木斯等33个城市。根据瑞幸微信公众号的新增门店统计，2023年1月，瑞幸在全国新增的门店数为478家，明显超出以往季度拓店速度——2022年10月至12月，瑞幸总计增加485家门店。

去年第四季度，瑞幸开出279家自营门店和89家联营门店，相同时间内星巴克在中国开了69家店，进入10个新城市。在不久前，星巴克也发布了2023财年第一季度（2022年10~12月）财报显示，截止到去年年底，星巴克在中国门店数达6090家。

瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一在财报电话会上表示，瑞幸现阶段将门店增长作为主要增长引擎，持续在一二线城市提升密度，并快速下沉至低线城市，有信心在2023年完成瑞幸的第一个万店目标。值得注意的是，目前，国内万店连锁餐饮品牌为蜜雪冰城、绝味鸭脖、华莱士和正新鸡排。

内卷外争的咖啡赛道

瑞幸距离万店目标似乎不远了。“万店”对于品牌来说，是维护估值、获得更大规模市场、“江湖地位”和势能的方式。不过，瑞幸咖啡也在面临自营门店销售增速有所下滑的迹象趋势。等待瑞幸的，也将是精雕细琢每一家门店的存量增长。

眼下，国内咖啡行业的竞争也在愈演愈烈。一方面，进入2023年以来两个月，多家咖啡品牌获得资本关注，仅仅2月份一个月，现磨手作咖啡品牌雷力咖啡宣布完成3000万元A轮融资；咖啡连锁品牌“Ao Tiger 虎闻咖啡”完成天使轮融资，而投资方为梅花创投；新式咖啡品牌幸猫咖啡宣布获1500万元A轮融资；咖啡品牌“奢啡”也完成了新一轮数千万元融资。

与此同时，国内咖啡市场需求量持续增加，品牌角逐的背后更需要强大的供应链支撑——从全球大宗采购优质咖啡豆。

瑞幸咖啡去年加大布局咖啡产区供应链，在供应链的源头争夺更优质、稳定的豆源，宣布在埃塞俄比亚采购生豆总量将超过6000吨，签订未来3年在巴西采购总量约4.5万吨咖啡豆的采购计划。今年三月将开启 “全球寻豆计划”，深入全球著名咖啡产区，把供应链推进至世界核心豆源产区。去年开始，不少国内精品咖啡品牌也纷纷深入咖啡产区，加入成为云南咖啡豆买家的热潮。

新品牌也在发力，一部分品牌以“卷”向价格，看好下沉市场的动作出圈。2022年，客单价格普遍在15元左右的咖啡品牌T97通过抖音直播间博取过一时流量而走红。据窄门餐眼显示，蜜雪冰城旗下的平价咖啡品牌幸运咖现有门店已达1900家，大部分在三线城市，而在2021年底还仅为500家左右。瑞幸咖啡创始人、前CEO钱治亚携瑞幸原核心团队创立的库迪咖啡最近打响了新一轮的低价促销战，主打“最低只要9.9元就能买一杯的咖啡”，并在3天开出80余家新店，其中，11家选址在了校园内。

（本文首发，作者｜柳大方）

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