在近期美国公布的非农就业数据、零售销售数据，以及CPI和PCE数据高于市场预期后，加剧了美联储加息压力，美联储官员一致认为，利率应该更高且在高位持续更久。

市场对于美联储加息的预期急剧升温，华尔街金融机构预期美联储会在3月、5月、6月份分别加息0.25%，并将本轮加息周期的利率峰值预期上调至5.25%-5.5%，高于去年5%上下这一乐观预期。

在关于美联储何时开启降息周期的预判方面，华尔街在最新报告中预计美联储将在2024年3月进行首次降息，之前预测是2023年12月。

在一系列火热的通胀数据发布之后，债券市场正快速转变观点，美国债券收益率继续向上抽升，2年期国债收益率4.95厘。而10年期收益率亦见3.97厘，并创自去年11月以来最高，收益率差距高达98点，创近43年以来最大差距。市场对加息导致美国经济的衰退担忧愈来愈强烈。

有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率持续维持在历史高位附近带来的估值威慑力，以及投资者对通胀高企的担忧，大概率将继续加剧全球股市反弹所面临的的压力。

这也符合今年要尽量压制美股走势的方略，不然基数太高了，明年也不好拉呀，从历史数据来看，大选年，美股走势都不会太差，因为要讨好股民拉选票。

对港股的影响就是进一步加息后，香港资金流出就会导致港元同业拆息上升，现在港币隔夜一个月拆息亦回升至3.055%。

那为什么现在银行同业拆息变得那么高呢？

美元加息后，利率就高了，港币如果还是低利率，那么就会有大量港币被兑换成为美元，导致港元兑美元再度逼近弱方水平。由于港币和美元是绑定利率，最低不能低于7.85的底线，否则金管局就会不断买入港币，卖出美元，从而保持港币的汇率。

目前港元兑美元盘中再探7.8499，逼近7.85的弱方兑换保证水平，香港金管局很有可能再次进场接货以捍卫联系汇率制度。

由于美联储加息的预期仍在，联系汇率机制下若香港被动加息，势必影响香港市场资金流，对港股不利。

不过港股估值优势仍在，考虑到今年中国经济复苏动力较强，上市公司盈利提升空间较大，港股今年向上的概率很大。

行文至此，刚刚看到弹出来的消息：

鲍大爷又开始打嘴炮做预期管理了，至于是否要加快加息步伐，可能还要看本周五美国发布的2月非农报告，以及下周二公布2月份CPI，最后美联储将在3月22日公布利率决议和新的季度利率预测。

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