达利欧：现金是垃圾，美在“洗”债务

看了篇文章，写得好！诠释达利欧《债务危机》。

美国的通胀最后会是什么结果？带来什么？

答案是：美国在本轮大通胀中，将再度“洗”了自己那天量的债务！目前，美国国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额已经接近31万亿美元。

看看历史，美国曾经“洗”过三次了。

从黄金价格的走势,可以看到美元历史上三次“通胀洗债”。

第一次是罗斯福总统在1934年1月直接把黄金从20美元1盎司贬到35美元1盎司;

第二次是尼克松总统在1971年宣布美元与黄金脱钩不再按照布雷顿森林体系的承诺以35美元1盎司兑付黄金,此后9年的时间,美元一路贬值,至1980年黄金价格最高冲高至850美元1盎司;

第三轮“通胀洗债”始于2008年金融危机前后,这一过程至今尚未结束,仍在进行中。在这个过程中，黄金价格直冲2000美元。

在这个过程中，美联储一直希望通胀早点起来，让钱尽快“不值钱”。但可惜，2020年美国CPI就在2%以下，2021年努力使劲了，还只是5%左右。2022年才如愿以偿，终于大通胀了，8%以上了。

在这个过程中，美联储是睁眼看着通胀起来，就是不灭火。因为他们想添柴呢。

文章中作者分析道：

“没有通胀就无法实现“洗债。2021年,美国通胀如约而至”,鲍威尔摒弃了美联储提前加息的惯例,一再声称“通胀是暂时的”,延缓加息进程,引导通胀的意图非常明显。俄乌战争爆发后,白宫和美联储异口同声说通胀是俄罗斯造成的,甩锅意图明显。”

回顾疫情以来，美国之所以保持开始时期低位的通胀,其中很大原因是原材料供应大国、制造业大国强劲的供给能力、生产能力和低廉的综合价格，保障了这个消费大国的获取成本。甚至连特斯拉这样的大型企业，也因为直接在全产业链环境的上海投产，立竿见影将全成本要素大幅降低，从而为巨大净利的提供充分保障。

那现在美联储不是加息了吗？不是还加速加息了吗？

他们是要遏制通胀了吗？

依然不是！

作者分析道：美联储加息是必然的,但加息的真实目的却不是抑制通胀。“高利率高通胀”是美联储的必然选择。从过往的历史以及美国宏观杠杆率的情况看,通胀过程需要持续5-6年时间。因为美国的危机本质上就是债务危机,只有持续的实现“和谐去杠杆”，美国经济才能重新轻装上阵。

美国的宏观杠杆率在2010年短暂下降之后，又飞速回升，不断创新高。从下图看美国国社会所有部门债务和美GDP的比较,蓝线是所有部门债务,红线是美国联邦债务余大体看来都是一路升的看到,美国2021年美元,国债余额已突破30万亿美GDP的社会的债务余额接超过公认的警戒线的债务,意味着只要加息300个基点,就会吞噬掉美国企业一年的利润。因此他的加息速度会在不远的时候放缓，甚至再度停滞不前。

总结：

达利欧所说的这个(信贷)系统会定期地崩溃,含义就是当债台高筑难以为继时,货市当局就会通过宽松货币刺激通胀的方式“洗债”。过去是，现在是，未来也是。

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