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作为最大的中文网络文学平台，阅文集团出现了上市5年以来的第一次年度总营收下滑。

3月16日，$阅文集团(HK|00772)$公布了2022年全年业绩报告。

财报显示，2022年，阅文集团总营收76.3亿元，同比下滑12%；净利润为6.08亿元，同比减少67.1%；基于非国际财务报告准则（下称“Non-IFRS”）的归母净利润为13.5亿元，同比增长9.6%。

其中，在线业务收入为43.64亿元，同比减少17.8%；版权运营及其他业务收入为32.61亿元，同比减少2.9%。财报称，这主要是由于降本增效的措施，减少用户获取的相关营销开支，以及2022年自营网络游戏收入的减少所致。

2022年阅文按部分划分的收入

除了总营收首次下滑，值得关注的是，阅文集团的第一大收入来源，在线业务对于总营收的贡献占比正持续下降。某种程度上，这与其首席执行官程武坚持的“IP可视化”策略息息相关。

在财报中，程武表示，会进一步聚焦以IP为核心的关键业务和长期目标，增强阅文在IP产业链中的专业能力和核心竞争力，继续大力推进IP可视化，通过影视、动画、漫画等多形态的改编，进一步扩大IP影响力，释放IP价值。

爱奇艺10部热播剧有4部IP来自阅文

业绩报告显示，2022年阅文版权运营及其他业务收入达32.61亿元，对营收贡献的占比从上一年度的38.8%提升至42.8%。

在影视方面，继2021年的《赘婿》《雪中悍刀行》《叛逆者》《斗罗大陆》《你好，李焕英》等头部内容之后，阅文在2022年陆续推出的热度值较高的电视剧有《人世间》《心居》《天才基本法》《卿卿日常》，以及电影《这个杀手不太冷静》。

值得注意的是，虽然是阅文集团是腾讯内容生态的重要组成部分，不过，其IP输送渠道不止于腾讯体系内。

根据公开的数据，腾讯视频的竞争对手爱奇艺，2022年热度前10的剧集中，有4部来自于阅文出品。

其中，电视剧《人世间》创下CCTV-1黄金档电视剧近8年收视率新高；2022年下半年的爆款电视剧《卿卿日常》在爱奇艺开播仅144小时热度值就破万，刷新了此前由《赘婿》创下的纪录。

财报认为，这些爆款的背后，是阅文的IP自建能力的优势和产业链协同的能力，与新丽和阅文影视的制作能力的成功叠加。

新丽传媒集团董事长曹华益在业绩会上称，新丽影视未来电视剧希望保持每年有6-8部左右的生产规模，会在追求精品和质量的同时，努力提高产量。

2023年新丽的项目储备有近18部作品。包括《庆余年2》《赘婿2》《斗破苍穹》等头部IP。曹华益透露，《庆余年2》很快会开机，《斗破苍穹2》今年预计会上线，《大奉打更人》第一部预计很快开机。

不过，在动画方向上，阅文的动画IP的影视化，主要依赖腾讯体系内的孵化。在2022年腾讯视频上新的国产动画热度榜前10的作品中，有7部改编自阅文的IP。热度较高的IP包括《斗破苍穹》系列和《星辰变》系列，分别在2022年推出了2部新季内容。

漫画领域同样如此。截至2022年底，阅文动漫与腾讯动漫的“300部网文漫改计划”已有230多部漫画作品在腾讯动漫上线，出现了多部一线作品，如《大奉打更人》《从红月开始》《全球高武》等。

消费品和潮流玩具的IP化，是投资者较为关心的议题。在消费品、潮流玩具等领域，阅文取得了阶段性成绩，2022年《斗破苍穹》的数款雕像累计GMV超过了2000万元，收藏卡GMV超过1亿元。

在业绩会上，回答分析师提问时，阅文集团总裁及腾讯平台与内容事业群副总裁侯晓楠称，当前阅文主要有两种模式，一种是授权，一种是自研。

授权是一种轻资产的模式，对现金流前期投入要求不高，可以更快的向市场推出更多的产品。自研相对会重资产一些，需要备货，从IP的筛选、设计、原画，包括生产渠道、销售、售后都需要公司把关，对现金流资源和精力的要求比较高。

对于硬周边、手办、盲盒，侯晓楠称，阅文更倾向于自研，因为这样能够比较好的掌控产品的品控。这些品类如果做得精美成功，也会获得更强的市场影响力，提升阅文衍生品的号召力。对于软周边包括卡牌，会更多的考虑通过授权的方式来推出产品。

反盗版成为付费订阅收入的救命稻草

作为阅文的核心主营业务，也是其当前的第一大收入来源，阅文的在线业务板块的收入为43.64亿元，对总营收贡献的占比，从上一年度的61.2%下滑至2022年的57.2%。

在线业务板块，2022年的月活跃用户为2.4亿，平台新增约54万名作家及95万本作品，新增字数超过390亿。

需要看到的是，虽然平台各项数据均在增长，但在中文网络文学领域，已经很少出现能够出圈的作品，内容同质化的现象也十分严重。

当新的增量遇见瓶颈，在既有空间进一步发掘商业价值显得十分重要。

财报显示，在反盗版方向上取得了新的进展，直接带动了阅文2022年的订阅收入明显的提升。

阅文于2021年下半年，联合行业与作家，开发了一套更为主动和高效的反盗版系统，并在2022年收获了明显的成效。

比如，在起点读书APP正式启用防盗系统后，30日内新增用户中，由盗版转化而来的用户占比达到了40%。

反盗版措施也推动了精品作品订阅收入的明显增长。起点读书APP在2022年突破了增长瓶颈，2022年12月的MAU同比上涨了80%，2022年全年收入同比涨超30%。

就全平台而言，2022年新增的均订（平均每章节订阅量）3000以上的作品数量同比上涨超50%，阅文自有平台产品的平均月付费用户（MPU）在2022年下半年实现同比增长16%，环比增长14%。

侯晓楠称，2023年会继续去投入反盗版的事业，目前，付费阅读仍然有很多盗版问题还需要解决，反盗版还有很长的路要走。

他认为，正版阅读的上升空间还很大。在视频领域和音乐领域中，反盗版已经取得了很好的成绩，这些领域的产品的付费率一般都高达15-20%，而阅读的付费率目前只有3%。

除此之外，2022年阅文在在线阅读方向上，受降本增效措施影响，舍弃了一些低效及负收益的渠道，并减少了用户获取相关的营销开支。不过，这也使其自有平台产品及自营渠道的平均月活跃用户由2.49亿下滑至2.44亿，同比减少了1.9%；平均月付费用户由870万人同比减少9.2%至790万人。

（本文首发，作者｜李程程）

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