今天，再说下东风汽车集团的观点。

技术面上，从2009年以来，东风汽车集团现在处于近十三四年的3个技术面支撑信号合一的位置。

如下图所示，3个技术面支撑信号分别对应长期、中期、短期3个维度。

因此，我目前在重点跟进投资买它。

我也在整个港股市场、港股通范畴分别对比了下，0.18倍的市净率，股息率9%，在一些类同类大市值、央企国企中，它是估值和股价区间最低的。

此外，东风汽车集团股份流通盘仅30%，100亿港币，不到90亿人民币市值。且十大股东名单中，清一色都是机构。

在2014年之时投法国标志雪铁龙，当时投了8亿欧元，简单按80亿人民币计算。现已持续变现，合计卖出了220亿人民币。说实话，投资的战略初衷没成功，但回报也很不俗了。

财报上，目前货币资金达到630多亿，另有交易性金融资产133亿。此外，我还注意到应收账款、存货分别是102亿、130亿，对3000亿资产、央企阵营的东风来说这两个数据已经很低了。

但反应在资产负债表上，财报对两大利润奶牛账面价值只登记为420来亿人民币，即3倍-4倍PE。

还有就是东风系列的商用车，比如轻卡、重卡、专用车等，以及它自己一些乘用车，是添的彩头。

预计每年净利润120亿港币，但总市值目前仅300亿港币，总市盈率PE不到3倍，约2.5倍左右。

资产负债率方面，目前资产负债率50%左右。

但是扣除车贷这个金融性质资产负债外，负债会拉低。估计扣除这个后，真实负债率在40%左右。

对于重资产属性的汽车制造业来说，这个负债率其实挺低了。

所以说，东风汽车集团总体已经很不错了。

网上对它吵的也很凶，但我认为别管它利润从哪来，什么合资不合资，钱就是钱，钱上没错的印。只要它赚的是实实在在的真钞票，低估到极致自然就会被修复。

文末再说下，我们不需要管汽车现在多难卖，它属于周期性行业，何况周期性行业、周期性公司、以及股价三者本身就是有起有落，而且波动很大。

大城市也在限行、卡牌照；以及排放标准更改升级，造成库存积压；新能源车的冲击等。

不过，关键在于确保公司不会破产！结果就能定了：短则对应小反弹，中长期起码对应中等行情。

还有就是，跟周期行业、周期公司谈下行阶段时的短期业绩，是散户飘了还是机构的镰刀钝了？！

那么何时来行情？

$我还是那两句话：第一，散户一片悲观的时候，就是底部；第二，“说时迟，那时快”，简单说，就是行情比我们预想的要快得多，你愿意耗，里面的主力资金还未必愿意耗……

备注：投资有风险，结果自负。

备注：单一标的，仓位占比尽量别超过15%。$东风集团股份(HK|00489)$

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