按照2021年收入计算，公司是中国最大的云端人才资本管理（HCM）解决方案提供商。2021年在中国云端HCM解决方案市场约300名市场参与者中，北森的市场份额占11.6%，这一数字高于第二及第三大企业的总和，中国更广阔的数字化HCM市场中，按照2021年收入计算，公司在超过500名市场参与者中位列第三，市场份额为3.4%。公司的平台iTalentX为企业提供云原生SaaS产品（即我们的云端HCM解决方案），以帮助企业高效地招聘、测评、管理、发展及留用人才。

我们的平台是业内首个也是唯一一个提供全套云端应用的平台，涵盖企业在员工全生命周期的HCM需求。我们提供一体化云端HCM解决方案，为客户同步使用场景与底层员工数据。通过我们不同HCM解决方案间的有效使用场景及数据集成，我们使客户能够利用有关数据深入了解劳动力，并为其人力资本管理及更广泛的业务决策提供信息。我们也是中国唯一一家已构建统一开放的PaaS基础设施的云端HCM解决方案提供商，这极大提高了我们的开发效率，支持了快速应用拓展，并且满足了客户不断变化的业务需求。

北森的创立目标是满足不断演变的需求。公司的iTalentX旨在为企业提供完善的一体化HCM解决方案。我们提供1、招聘云，帮助智能化及简化招聘流程；2、测评云，让企业通过我们的人才科学专业知识和专有技术，识别合格及适合的求职者以及现有员工中的高潜力人才，以打造强大的团队；3、核心人力解决方案，用于包括新员工入职、人事管理、薪酬管理及组织架构管理等日常人力管理；4、绩效云，追踪MBO、OKR管理及翻阅员工绩效；5、继任云、储备、留用及发展人才，以培养未来领导能力；以及其他能满足各类HCM业务的使用场景需求的解决方案，例如学习云等。

公司iTalentX不仅使我们的客户能够改善人力管理的各个方面，也可帮助客户在掌握其企业全貌的状态下运营。我们提供基于商业智能及人工智能的数据分析工具，以促进快速的知情决策。

招股信息：

IPO前投资：

公司2016年4月5在新三板挂牌上市，于2018年4月27日终止新三板挂牌，公司IPO前投资总共完成8轮，最后F轮完成于2021年4月，完成交易后估值18.6亿美元，约合145.17亿港元，较发售价折让35.6%，IPO前投资者禁售期6个月。

保荐人：

北森控股本次由大摩和中金联席保荐，稳价人由大摩担任，大摩的保荐和稳价历史表现一直不错，最近三个标都是大红收盘。

财务情况：

营收：2019年营收为3.82亿人民币，2020年营收4.58亿人民币，2021年营收5.56亿人民币，2022年营收6.79亿人民币；

毛利：2019年毛利为2.31亿人民币，2020年毛利为2.74亿人民币，2021年毛利3.69亿人民币，2022年毛利4.01亿人民币；

年内亏损：2019年亏损6.90亿人民币，2020年亏损12.66亿人民币，2021年亏损9.4亿人民币，2022年亏损19.08亿人民币。

一手中签率：

公司全球发售股数804.4万股，每手股数200股，截至发稿，超购1.94倍，不会回拨，甲乙组各2011手，预计3-5K人参与，一手中签率25%左右，申购10手稳1手。

综合点评：

北森控股是中国最大的云端HCM解决方案提供商，HCM模块主要包括：招聘、测评、核心人力、绩效、继任、在线学习及其他，比较大型的公司都有职前测评的步骤，之前有接触过北森的测评功能，整体来说北森的测评结果挺有参考价值，看了这个财务报表，直接就没有脾气了，再看发行市值，这股直接可以放弃了，唯一看点就是稳价人大摩，再看发行比例1.12%，募集资金2.38亿港元，公开发行2380万港元，这保发意味太明显了。

牛榜评级：铜牛

申购计划：

我参与陪他玩玩。

$北森控股(HK|09669)$

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