文 / 电压传感器

出品 / 节点AUTO

今年2月，极氪完成了7.5亿美元A轮融资，投后估值达到130亿美元。在去年12月，$吉利汽车(HK|00175)$曾发布公告称，极氪已经按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明本。这两个信息意味着什么？

按照130亿美元的估值横向对比，极氪已经超过了小鹏汽车和零跑汽车，而这两家去年的销量均是极氪的1倍多。

2022年，极氪的年销量超过7万辆，今年的目标是14万辆，这个水平是上述两家新势力交付前两年的数倍。

从2021年3月成立算起，如果极氪能成功赴美上市，那将是最快完成上市目标的新势力，其速度之快甚至可以与拼多多相比。

无意蹭《狂飙》的热度，但“狂飙”绝对是极氪的最佳形容词。与此同时，手握一把好牌的极氪也屡陷争议，怎样打好手中的好牌，是极氪面对的难题。

极氪用心了，但仍未满足消费者胃口

SUV是中国汽车市场最大的分支，极氪X的亮相意味着极氪向着更广阔的市场前进。从极氪001 到极氪009，极氪的产品力已经得到了市场的认可，极氪X能接过前几款产品的接力棒吗？

由于极氪X刚刚亮相，这个问题目前还无法给出答案，不过可以从产品本身推测一二。

产品配置搭配和设计上一直是极氪的重点，这次发布的极氪X也是如此。其18.98万元的入门款也有全速自适应巡航、L2级辅助驾驶、自动泊车、电动座椅等配置。

极氪X 来源：极氪官网

此前的极氪001，为了搏一个开门红，搭配了NAPPA座椅、空气悬挂、3.8秒破百、22寸轮毂、L2辅助驾驶系统等配置，任何有购车需求的消费者，看到这张配置单都很难不动心，而这些配置在极氪001上全部是标配。至少在用料上，极氪是用了一番心思的。

不利因素在于，极氪X所处的价格区间（18.98万元-22.98万元）竞争太激烈，小鹏G3顶配不到18万，零跑C11，纯电版的售价是18.58万起，增程版本只要14.98万起。

说回极氪整体。在没降价之前，极氪001的售价区间为28.1万-36万元，与小鹏P7、蔚来ET5有重合，这是吉利在燃油车时代很难企及到的价格区间。

同时，魅族研发的车机先给了领克08，而车机一直是极氪被吐槽的重点，如果极氪X的车机依然没有优化，那恐怕还会被吐槽。

在极氪情人节的直播中，官方介绍了车机新增了此前用户呼吁的360全景影像开关。但用户依然不满意，原因是极氪将该开关放到了中控屏的右侧。“车机团队是不开车吗？是不是拿着平板开发的功能？”一些车主对该开关的位置疯狂吐槽，认为车主在驾车过程中根本无法操作该开关，甚至有车主开玩笑称这是给副驾驶开发的功能。

节点AUTO一直认为，汽车行业在向新能源、智能化转型的过程中，发生改变的不只是动力系统、座舱，而是一场从内到外，全方位的变化。

一直以来，国产品牌给消费者的形象都是“如果你想要实在，那选国产就没错”。这个观念反映的是国产品牌对抗国际品牌的竞争力在于“性价比”。在做新能源汽车时，部分国产品牌也坚持了性价比策略。

以极氪的首款车型极氪001为例，上面我们提到过他的配置，横向对比国际品牌的产品，极氪001是有性价比的。“性价比”是第一步，更进一步的是，极氪001的掀背设计，辨识度很高。同时，与智能化能力孱弱的国际车企相比，极氪的智能化水平更高一些。

配置有性价比、设计有特点、相对高一点的智能化水平，让极氪001在消费者心中有了一席之地。换句话说，一个新品牌如果没有能让人记住的特点，那就很难持续发展。

业内恰好有两个参考案例。威马创始人沈晖在复盘时就提到，早期做产品要有突出的亮点，要先有一批种子用户群体，然后慢慢推广成大众都接受的（品牌）。同理，问界最大的亮点就是得到了华为的深度加持，这是问界具有的独一无二的特点，品牌的种子用户买的是华为的账。

对比极氪、威马和问界这三个新势力，早期产品做出了突出特点的品牌，都成为了主流新势力，极氪、问界去年的销量都超过了7万辆，跻身新势力第二梯队。

总体来看，极氪的机械素质得到了很多车主的好评，但智能化表现和预期有一定的距离，这是极氪需要补足的短板。

极氪的表与里

2021年2月，吉利控股董事长李书福在吉利内部举办的分享交流会上发布了一封万字分享信，他在信中明确指出吉利已经形成了“两个蓝色吉利行动计划”。

第一个计划的方向是主攻节能与新能源汽车，包括混合动力、插电混合动力、增程式插电混合动力，以及小排量节能汽车，预计其中90%是新能源混合动力汽车，10%左右是传统节能小排量汽车。

第二个计划则主攻纯电动智能汽车，吉利将组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。

一个月之后，极氪智能科技成立。依计划看，极氪就是承载第二个计划的主体。其实，这并非吉利首次提出针对新能源市场的规划。

2015年，吉利在当年的广州车展前夕正式发布了新能源汽车发展战略“蓝色吉利行动”。计划内容包括2020年新能源汽车销量占吉利整体销量90%以上；插电式混动与油电混动汽车销量占比达到65%，纯电动汽车销量占比达35%、在新能源技术，智能化、轻量化技术方面取得领先地位。

如今回看当时的“蓝色吉利”计划，目标过于激进。在新能源车型销量占比这一指标上，吉利没能如愿完成目标，2020年，吉利总销量为132.02万辆，当时吉利的新能源品牌主要是几何和帝豪，而他们在2020年的销量只有6.8万辆，销量占比只有5.1%。

纵观吉利2015年至今的新能源布局，其中有两个关键词，分别是动力系统和高端化，前者指的是兼顾混合动力和纯电，属于迎合时代趋势，后者则是吉利一直都有的高端化野心，而极氪恰好具备完成这两个目标的特点。

首先，极氪目前的车型都是纯电车型；其次，2022年，极氪001的平均订单金额超33.6万元，极氪009平均订单金额为52.7万元。

从外看，极氪取得了不错的阶段性成果。从内看，极氪让身为传统车企的吉利，敲开了新能源时代的大门。不过，极氪没有脱离吉利的光环和影子.优先于极氪001发布的领克zero，基本展示了吉利新能源品牌的大致轮廓：SEA浩瀚架构、注重智能化、三电管理，极氪001也是按照这个方向走的。

这说明，吉利很可能把原本计划给领克的资源，转手给了极氪，导致品牌之间互相竞争,极氪001的车标线条突出且车标内没有填色物，领克的车标线条内有填色，这是他们车标的区别，如果只看车标，消费者很难分清谁是谁。

领克zero 来源：汽车之家

与领克的藕断丝连，也让极氪难以塑造足够的品牌形象，毕竟领克主攻15万-20万元区间，极氪则定位在30万元以上。

更重要的是，两者还要共享吉利的资源，吉利必然要做出倾斜。2022年，领克的销量为18.01万辆，同比减少了2.04万辆，而极氪2022年的销量为7.1万辆，2021年的销量只有3796辆。

据节点AUTO了解，年轻人是他的主要用户群体。一些90后博主也在各大平台分享了极氪001的使用体验，总结下来，极氪001独特的设计引发了口碑分化，喜欢的人很喜欢，不喜欢的人看都不看一眼。这证明了节点AUTO上面提到的，拥有“突出的特点”是新能源品牌在市场占有一席之地的前提。

无论是蓝色吉利计划2.0还是极氪，都应放到汽车行业发展浪潮之下去考量，目前极氪取得了好成绩，在未来，他能让吉利的计划成功落地吗？

极氪将迎来更大的竞争？

自2022年下半年以来，传统车企孵化的新能源品牌相继传出独立融资和上市计划的消息。

其中，估值最高的是广汽埃安，估值超过千亿元，东风岚图估值为300亿元，阿维塔估值近百亿元。极氪的估值仅次于广汽埃安，且不存在混改问题，被市场认为是本轮最有可能率先上市的企业。

不过，“蔚小理”和零跑的表现已经表明，上市不是终点，此后企业还需要面对盈利和销量两大难题，极氪如何解题？

节点AUTO认为，这两个问题实际上是一个问题，因为两者是正向循环的，我们可以拿理想汽车作为参考。

在2022年四季度，理想汽车实现了首次单季度盈利，净利润为2.653亿元，这是当前多数造车新势力难以达成的。当然，在整个2022年，理想仍在亏损，且亏损规模高达20亿元，仍有盈利压力，但这不妨碍将理想汽车作为参考案例。

理想汽车的毛利率是“蔚小理”之中最高的。2022年，理想汽车的车辆销售毛利率为19.1%，蔚来汽车和小鹏汽车分别为13.7%、9.4%。平均每卖掉一辆车，理想汽车能赚6.3万元，另外两家分别能赚4.2万元、1.9万元。这里有两个前提，其一是蔚来汽车的平均单价高于理想汽车，其二是蔚来汽车在销售、研发等方面的投入规模比理想汽车大一些。

基于这两个前提和盈利能力表现，理想汽车的选择是最值得极氪借鉴的，而这恰恰是极氪目前需要补足的短板。

首先，理想汽车从理想ONE到“500万以内最好的SUV”理想L9，也饱受质疑，但随着产品的热销以及前期“奶爸”车的精准定位，让他逐渐被认为是新势力的标杆。

理想L9 来源：理想汽车官网

一位汽车圈内资深人士对节点AUTO表示:极氪现在就缺乏比较精准的定位，极氪001虽然开了个好头，但极氪整体还是缺乏一个鲜明的标签。比如，消费者提起理想汽车就会想到大七座、增程车，提到蔚来就会想到高端。而极氪001赢得了部分消费者的喜欢，但仅靠一款车就想树立一个品牌是很难的，市场覆盖范围更大的极氪X能否让极氪拥有自己的标签，是值得关注的看点。

同时，极氪与吉利旗下其他新能源品牌之间的定位，能否做到彼此之间有清晰的界线，不左右互搏，也十分重要。

其次，如何进行投入分配，是决定能否盈利的关键。2021年之前，理想汽车一直被称为“抠厂”，原因是相比蔚来汽车和小鹏汽车在自动驾驶、换电站等方面的巨额投入，理想汽车的投入规模相对小一些。从2021年开始，理想汽车才加大了自动驾驶、纯电平台等方向上的投入。

更重要的是，理想汽车的这两个策略是前后衔接的，如果前期定位不准，那就没法打开销量，今后即便加大投入，也无法保证能找回损失的时间成本。

换句话说，对极氪而言，他现在要理清发展路径，是选择蔚来汽车、小鹏汽车的前期大规模投入后期做盈利的模式，还是选择理想汽车的实用主义模式。

站在现在这个时间点上看，极氪更倾向于前一种模式。

据吉利发布的财报显示，2021年和2022年上半年，极氪营收为28.68亿元、88.28亿元，净亏损分别10.1亿元、7.59亿元。据极氪CEO安聪慧透露，2022上半年，极氪的整车毛利率水平在5%左右，与之对比，同期蔚小理三家中毛利率最低的小鹏也在11%。

如果没有依托吉利耗时五年200亿元开发的SEA浩瀚架构，他的亏损规模恐怕要更大。而这恰恰是他能“狂飙”的基础，从成立到成为交付首款车型，极氪只用了不到两年，“蔚小理”都用了四五年左右。蔚来汽车创始人李斌曾说过，时间成本是不容错过的。

可以说，极氪开局整体是打了一副好牌，但如何把这副牌持续打好，还需要时间来检验。

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