自己建立和管理投资组合的个人投资者被称为DIY投资者，当他们中的一些人最终发现自己需要帮助时，他们新找到的理财顾问必须修复他们自己造成的损失，因此在DIY投资者最常犯的错误这个问题上，理财顾问最有发言权。 

DIY投资者最常犯的错误包括追逐热门股票、交易过于频繁和试图择时，他们还有哪些像巴菲特所说的“搬石头砸自己脚”的错误？《巴伦周刊》请理财顾问介绍了其他一些他们认为DIY投资者最常见、代价最高昂的错误。 

Kayne Anderson Rudnick高级财富顾问布莱恩张(Brian Chang)：我注意到DIY投资者倾向于购买终身寿险而不是定期寿险，我认为吸引他们的主要是账户中的现金价值的增长，以及这类寿险产品中各种令人眼花缭乱的插图，他们没有意识到的是，与把定期寿险账户和储蓄账户分开相比，他们为现金价值的增长支付的费用简直是天文数字。 

另一个常见的错误是因为雇主没有提供匹配的缴费而没有向401(k)缴费，许多储户低估了税收递延增长的力量。 

最后一个常见的错误是，股票风险过于集中往往是高净值个人面临的最大风险之一。许多在科技行业工作的人都知道，他们可以折价买入自己公司的股票，他们认为这是一笔好交易，于是开始将大量资金转移到员工股票购买计划中，更糟糕的是，他们可能会放弃向401(k)缴费，转而向股票计划投入更多的钱，因此，他们同时面临股票风险过于集中和雇主风险，如果雇主出了什么事，可能会严重影响他们未来的财务状况。 

Park Cities Group (Steward Partners)董事总经理杰森博滕菲尔德(Jason Bottenfield)：我经常看到的情况是，尤其是年轻投资者，他们并不真正了解如果他们频繁交易时会产生什么样的税收方面的影响，我想他们很多人都知道这一点，他们一直在纳税，但出于某种原因，他们没有尝试把尽可能多的钱存入IRA退休账户。聪明一些的人确实会把钱存进IRA退休账户，但他们没把钱存进Roth IRA退休账户。

HENRY们（high earners not rich yet，收入高，但还不算富裕的人）经常错过的另一个机会与健康储蓄账户(HSA)有关，HSA实际上是任何人都可以拥有的最佳投资账户，不管你是年轻还是年老，重要的是让账户里的钱有产生复利的时间。HSA的增长和复利比Roth IRA退休账户要好：钱进入该账户，产生复利，然后取出来，全部免税。不过，虽然很多人有HSA，但他们不把钱用于投资而是花掉了，你不该用它来支付当前的医疗费用，除非你没有赚钱能力并且需要现金，应该将尽可能多的钱投入HSA，让尽可能多的钱产生复利，而不是去花里面的钱。你可能在其他地方寻找现金流来支付每年的医疗费用和需求。 

摩根士丹利(Morgan Staley)理财顾问亚当卡林(Adam Carlin)：长期以来投资者都很知道投资组合多样化的好处，但我认为这里面也存在一个谬误，许多人认为持有拥有更多头寸就能保证多样化，只要增加越来越多的个股头寸或基金或ETF就能保证投资组合的多样化。当你不断在投资组合中增加投资时，会到达一个点，那时你实际上可能是在削弱风险/回报的平衡。 

分散投资来自于增加好的、高质量的投资，但这些投资的相关性程度必须各不相同。适当的分散投资需要有意为之，需要长期监控，以确保你确实做到了分散投资。这好比你买了一件衣服，把它放在衣柜里，没有扔掉它，因为在某个时候会穿，然后放进衣柜里的衣服越来越多，最后当你打开衣柜时，发现自己买了一大堆类似的衣服。投资组合也是这样，增加头寸很容易，但移除它们就有点难了。 

Aquinas Wealth Advisors首席执行官克里斯麦克马洪(Chris McMahon)：DIY投资者往往过于集中在一个领域，这会导致风险度量出现偏差，而且经不起专业审查。我刚和一个朋友通完电话，他的父母持有大量AT&T的股票，父亲曾在该公司工作了很长时间，通过员工持股计划(ESOP)买入公司的股票，这只股票占到整个投资组合的71%。 

过度集中于某个板块也是这样。很多人说：“微芯片会大有所为。”于是他们买入五家不同芯片制造商的股票，认为它们是多元化的，问题在于，同一行业的公司、尤其是科技行业的公司的股票倾向于一起波动。

文 | 史蒂夫加姆豪森(Steve Garmhausen)

编辑 | 郭力群

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年4月26日报道“Here Are DIY Investors’ Biggest Mistakes, According to Financial Pros”。

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