华南城获建银国际「优于大市」评级，目标价看0.75港元

2023-05-05 08:01:07 52

建银国际表示，相信此次60亿低息银团贷款的成功签订，与国企大股东特区建发集团的鼎力支持不无关系，并预期华南城的融资能力将可达到国企水平，意味公司日后可凭借低融资成本，大大提升其盈利能力。除了 60亿元的银团贷款外，特区建发集团已设立了一个 110亿的股权基金，用来收购华南城的项目，且其中50亿已作出部署。

三大催化剂助力华南城持续稳健发展
建银国际认为公司未来在发展上有三个催化剂。一是随着华南城的债务负担得到显著降低，管理层将能够把注意力转回其业务战略上。公司将继续开发其现有八个项目中的四个，并持续运营其余四个。此外，据建银国际的了解，公司已计划参与更多新的小型项目，每个项目约为 1至2百万平方米。三是来自于深圳的城市重建项目(URP)。基于政策的变化，深圳市政府将负责居民的搬迁，项目容积率也将放宽。该行估计潜在的总建筑面积中包含30%将指定为住宅区(约为 75万平方米)的项目，总可售货值估计约为300亿元。该行认为值得期待特区建发集团和华南城在为公司的 8个工业园区的15万名租户提供智能管理服务方面的协同效应。鉴于华南城更稳固的财务基础和新的业务战略动力，该行维持对该股「优于大市」的评级和 0.75 港元的目标价。

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