#央企估值有望重塑# $超威半导体(NASDAQ|AMD)$ $英伟达(NASDAQ|NVDA)$ $微软(NASDAQ|MSFT)$#“AI+”狂飙，还能上车吗？#

1、国内强调多次不再赘述，中特（蓝）估（筹）集体轮动走趋势，周五蓝筹里的房地产板块异动了一下，如果未来房地产也出现巨量底部，那一家人就整整齐齐了。中报前，未来3个月把握好交易机会即可。

3月底开始，已经提醒过多次：1、这是牛市 2、超强阿尔法是趋势轮动，贝塔是持有不动 3、注意高低切换。具体见数字经济引领的一场新经济牛市（2023年4月4日）

（保险、券商、中字头、银行、油股、大AI概念，都在趋势中，拿住一个，或做趋势轮动、高低切换）

2、美国科技牛，季后行情发酵。

关于财报的相关性见科技股：季报、行情、国内的相关性和预期

结论：由季报可见，市场给了科技股AI加持后的大幅溢价，再加上周四唯一季后大幅低开的AMD巨量V回，整个美股的科技巨头全部趋势向上穿越季报，而NVDA无疑是AI爆发最大的赢家，5月24的季报更是没有问题。

3、周四超级合约 AMD 20230505 90 CALL

周四微软对AMD人工智能芯片资助的消息直接刺激正股盘中爆拉10个点，相应的主力合约和远期合约飙升。这也反向论证了资本市场对AI的认可程度。而AMD巨量筑底，未来还将有不错的交易机会，可持续关注相应期权。

4、最近期权市场的微妙变化。

周五的期权行情出现了新特征：引导情绪已经从期权转向正股，两者的预测关系出现倒挂。

这在交易中的指导意义：

行情不确定，震荡市，期权可以预测正股，以期权趋势为主

行情确定，单边市，正股可以预测期权，以正股趋势为主

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第一种情况，因为行情的不确定（市场存在分歧），一旦走出来日内单边，很容易出现超级合约。

在预期理论里的解释是：一开始大家都不知道大涨和大跌的概率分布，后面一旦走出来确定性，投机情绪就会蜂拥而上，这才容易出现超级合约。这里是：分歧后，全部转一致导致的巨幅上涨

在行情上的体现：开盘放量，横盘，突破，回踩，开始走大主升浪

第二种情况，因为预期太过一致，投机情绪很快就会在开盘释放完毕（市场形成共识），然后会择时再入。这里是：一致后，等待正股的超预期再入

在行情上的体现：开盘后立刻走小主升浪，然后横盘，回归正常杠杆，正股后半段进一步上涨，期权跟随正股继续小主升浪

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大结论是什么：

1、期权的情绪变化跟牛市or牛股的结构类似（知微见著）：

牛市在怀疑中诞生：先分歧再一致

牛市在轮动中爆发：先一致再一致、先这个一致再那个一致、不断的周而复始一致

2、由期权市场的变化倒推正股市场的强确定性：美科技牛还没到主升浪。

期权中的投机情绪无法持续匹配正股的单边上涨，什么意思：投机情绪都觉得正股会涨（没有分歧），一开盘大家都蜂拥抬高杠杆，导致投机情绪过早释放，然后回归正常杠杆，但正股仍处在持续稳定上涨中，后面杠杆回归完毕，投机情绪会跟随正股再次入场。

3、期权的交易方式，从重期权趋势转为重正股趋势，觉得正股将大涨，不一定需要期权一定给趋势信号，直接入场即可。因为市场的确定性已经大于期权给的确定性。

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