作者｜《未来迹》向婷婷

逸仙电商一季度成绩单来了！

昨日（5月16日），完美日记母公司逸仙电商（NYSE: YSG）发布了2023年第一季度业绩报告。公告显示，公司第一季度实现营收7.65亿元，前三个月的经营效益良好，录得净利润5070万，净利润率为6.6%。

另外，护肤业务作为公司的战略转型重点，2023年前三个月实现营收2.45亿元，同比增长34.2%，占总营收的比例已达32.0%。

对于这份成绩，逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：“今年开始，逸仙电商继续推进‘新五年’的战略转型计划，重点是建立健康的品牌组合，抓住消费行业复苏的机遇，以实现自身高质量发展，追求可持续发展的商业模式。公司将继续坚持自主创新，加大科研投入，并将其作为未来业务增长和打造差异化产品的核心战略。” 

毛利净利双提升 

营收超预期

2022年，黄锦峰首次披露逸仙电商的新五年规划布局，在经过一年时间的关键转型布局后，逸仙转型效益明显。

首先，营收进入稳步提升阶段。

财报显示，公司2023年Q1实现营收7.65亿元，这一营收数据超出之前公司营收指引上限。此外，通过梳理逸仙电商2022年转型以来的财务数据，通过提质增效，公司正在稳步前进。

表格显示，自逸仙线上在2022年第一季度提出“新五年”转型计划后，截至目前营收虽尚未回正，但降幅在持续缩小。另外，财报中指出，2023年前三个月的营收，也超出此前的公司预期。

其二，净利润回正，按Non-GAAP算的净亏损也大幅收窄。

财报显示，按美国通用会计准则（GAAP）算，逸仙电商2023年第一季度实现净利润5070万元，净利润率达6.6%，而2022年同期净亏损为2.914亿元；若不按美国通用会计准则（Non-GAAP）算，净亏损也从上年同期的1.536亿元人民币下降至2580万元，收窄83.2%。

2022年全年，逸仙电商的净亏损持续缩窄，到2023年第一季度，录得净利润5070万元。

最后，一季度毛利率为74.3%，达到上市以来历史最高水平。

财报指出，报告期内，逸仙电商的毛利润下降7.5%至5.687亿元。不过，得益于公司业务的及时调整和护肤业务的良好表现，逸仙一季度的毛利率达到74.3%，同比显著提升5.3个百分点。

逸仙电商董事兼CFO杨东皓表示：“第一季度业绩再次证明，公司正走在实现战略目标的正确道路上。公司的业务结构更趋健康，毛利率稳健提升，净利润实现扭亏，净利润率达到6.6%。在稳健的现金储备的支持下，公司为实施2023年的长期发展目标做好了准备。” 

护肤业务提升至32%

“第二曲线”成为重要动能

作为逸仙的战略转型重点，护肤业务在新一季度仍保持了较强的增长动能。

2023年第一季度，护肤业务总净收入为2.451亿元，同比增长34.2%，去年同期为1.827亿元。护肤业务营收占总营收的比例为32.0%，远超去年同期20.5%的占比。

截至目前，护肤业务已经实现了两个“连续”：连续五个季度增速超30%、连续四个季度保持在总营收30%以上的水平，具有较强的可持续性。

其中，高端护肤品牌Galenic法国科兰黎、EVE LOM和DR.WU在报告期内保持高速发展，营收同比增长59%。

公开信息显示，Galenic法国科兰黎在“38”大促期间，其王牌单品抗氧1号VC精华荣登抖音护肤品牌精华类目Top1，位居天猫美白精华排行榜Top1；EVE LOM明星单品洁颜霜荣登天猫高端卸妆膏TOP1；EVE LOM 恒金精华获得2022国际美妆产业大赏的精华类年度护肤新品。

此外，为不断激发护肤品业务的发展活力，逸仙电商在一季度推进护肤品类经营策略升级：在夯实爆品优势的同时，加快新品研发。

据悉，今年“38”大促期间，EVE LOM成功推出新品Renewal Treatment Oil，先后于伦敦、纽约、迈阿密举办新品发布会。目前该产品已专供中国线下使用。另一护肤品牌DR.WU达尔肤启动达尔肤痤疮研究基金，汇聚专业医研力量助力达尔肤持续深耕痤疮领域。

凭借产品以及品牌力的双向突破，逸仙电商收购的三大护肤品牌已基本完成在中国市场的深耕，并驱动公司的护肤业务高速增长。这也意味着，逸仙电商打造的“第二增长曲线”已成为公司可持续发展的重要动能。

在彩妆业务方面，逸仙电商继续推进“先稳后进”战略，主抓业务发展质量，持续提升彩妆品牌势能及渠道效率，以提高ROI和提升盈利能力。

具体来看，彩妆业务主要从两大方面升级经营策略：一方面，依托产品力提升品牌势能，开发色彩爆品，深耕底妆开发；另一方面，推进优化渠道布局，线下门店调整基本完成，线上渠道提升抖音占比。

以完美日记为例，其最新推出的芭蕾小细跟口红及限定礼盒亮相2023粤港澳大湾区消费季、首届中国国际电商节暨第三届直播电商节；明星单品蓝色散粉Q1累计销售20.4万件，荣获搜狐时尚2022/2023年度值得信赖散粉奖项。

在抖音平台，逸仙电商旗下各彩妆品牌同样表现优异。2023年前三个月，小奥汀和Pink Bear销量抖音渠道同比增长超100%，小奥汀卧蚕笔销量占据抖音卧蚕笔品类TOP1，高光修容液销量占据抖音修容液品类TOP1；三八女王节期间，法国科兰黎销量居抖音护肤品牌精华类目TOP1。

Q1研发费用率3.2%

前雅诗兰黛亚太研发部副总裁加入

财报中还有两个重要数据值得关注：一是销售和营销费用的持续收缩；二是研发费用上的长期投入。

财报显示，在2023年前三个月，逸仙电商的销售和营销费用为4.59亿元，去年同期为6.1亿元，其占总净收入的比例也从去年同期的67.9%降至60.0%。

与此相对应的，是逸仙在研发投入上的决心。

逸仙电商表示，公司始终将研发能力作为公司未来增长和产品差异化的核心战略，坚持长期投入。财报显示，公司Q1的研发费用为人民币2420万元，研发费率为3.2%，这个数据超出行业2%—3%平均范围，研发费用率达到全球第一梯队水平。

重投研发、修炼“内功”，显然是逸仙电商在当前阶段的重要步骤。

据了解，在逸仙电商首创的Open Lab开放式研发体系的支持下，公司对产学研用的研发布局十分重视。今年3月，逸仙电商向中山大学教育发展基金会捐赠1000万元，在广州设立“中山大学－逸仙电商科研发展基金”。希望依托中大雄厚的科研实力基础，不断推动双方在更多维度的合作，促进产学研用的深度融合，包括共同助力中国皮肤健康事业的发展等。

而在研发团队建设方面，逸仙电商在护肤领域也迎来重量级研发专家。

今年3月，前雅诗兰黛亚太研发部副总裁承静正式入职公司，担任公司的首席科学官。据介绍，承静拥有国内外一流院校的专业背景，本科毕业于上海交通大学高分子专业，后于华东理工大学精细化学攻读硕士学位，并完成了华盛顿圣路易斯大学和复旦大学合办的Olin EMBA 项目，是业内公认的重量级研发专家。

此外，承静在美妆行业深耕研发超过25年。在加入逸仙电商之前，其在雅诗兰黛供职17年，一路晋升至雅诗兰黛亚太研发部副总裁。更早之前，承静曾就职于露华浓，领导品牌中国区的研发质控。

展望2023年的发展前景，逸仙电商仍然保持理性乐观。黄锦峰表示：“我们将在商业模式、产品创新及储备研发实力等多方面进行布局，不断提升各品类产品在市场中的行业地位。”

流量在的时候抓住红利，流量退去后精耕细作。逸仙电商正在走一条“难而正确”的路，并且在这条路上逐渐找到了属于自己的节奏。如今，整个市场看着它一步步向上攀爬，同时也更加期待它进入良性健康发展。

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