昨晚公布了美国五月的非农新增就业数据，就是老百姓找工作的难易程度。 因为这个月，有美元利率会议，数据对美元这次升息有影响，那这次数据如何呢？ 远超预期！超过市场预期近二倍，原来市场估计新增加19.5万的就业，结果增加了33.9万人。而且，如果我没记错，应该是连续十四个月，超过市场的预测。 连续打了分析师十三次脸.... 这在美国历史上没有过。

所以数据出来，原来预测6月（6月13至14日）会继续加息的那帮人就嗨了。就业好，意味着接下来消费旺，物价又要涨，所以美联储必须在6月继续加息。另外，之前担心的美国债务上限问题也解决了，鲍威尔可以甩开膀子干了..... 从市场反应上看，确实，美元指数上涨：

黄金也快速下跌，收于1964美元/盎司水位。

 

我个人一直倾向于美元加息并没有完成，未来还有加息，但6月有可能暂停一次。主要的原因有二个：一个是，目前中小银行危机没有完全解除，加息对危机有不确定性；其次，升息对经济有滞后的影响，需要暂时观察。 按美联储鹰派代表布拉德的观点，今年美联储还有二次升息，而今年升息的时间点一共还有5次，分别在6月14、7月16、9月20、11月1日和12月13日。 不过这次就业数据也有利空的，比如失业率从前值 3.4%回升至3.7%，薪资增长从4.4%下滑到4.3%，失业率与非农同时大幅上升，看上很不和谐的景象。

美联储恐面临艰难抉择，就业大增或令加息继续，失业率升高恐令步伐放缓。所以可能不急于在6月继续升息。 如果六月美元不升息，那么7月16日那次升息基本上板上钉钉 或者说，今年美元还有升息的机会，这样的话，对市场的影响如何？ 美股处于“动物精神”似的上涨，似乎已经消化了今年美元继续加息的利空影响，上周资金持续涌入美股，标普500指数中有73%的证券（即11个板块中有9个）收涨，显著高于年初至今的比例为45%。追踪市场动能的赢家和输家都增加了风险敞口。这个情况象极了去年6月的美股，在经历3月升息的影响后，开始不顾升息，美股进入上升的狂飚期。 对于人民币，或仍有贬值压力。美元升息，对于吸引外资涌入，抬高美元指数有利，人民币汇率或被动承受压力，今年人民币汇率6月可能略强，但到下半年，继续走贬的可能性和空间都存在。 对A股，由于利差可能进一步加大，导致外资的涌入不积极，全球资金目前被二块牵制，一块是日本股市，欧洲涌入日本股市资金量已经达2009年以来最快速度，甚至美国投资者也拆资买入日本股票资金涌入为2018年以来最快。 另一块的牵制，就是美元利率上升，导致热钱逐利，涌入美国，过去14周——自SVB银行倒闭引发市场恐慌开始以来——货币市场基金的资金流入总额已经达到6000亿美元。其中，上周机构资金流入197.7亿美元，而散户资金增加约120亿美元。

这中间的资金，一部分是美国国内的资产重新配置，另外一部分是海外的资金。 目前，中国十年期国债利率为2.73%；而美国十年期国债利率为3.69% 换句话说：美国国债同期利率比我们多了96个基点

而美国一个月期国债，利率更加高得离谱，达5.84%

如果美国再次升息后，将推升同期的一个月、二年、五年、十年的国债利率，导致中美债券利差进一步扩大。

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