“这是价值事务所的第1299篇原创文章”

在之前《价值事务所max》的文章中所长就有提到，企业的发展如同人的发展一样，绝大多数时候都是非线性的，是一些事前打死都想不到的“黑天鹅”事件推动着发生的。这个黑天鹅指的当然不仅仅是负面黑天鹅，也指正向的好的黑天鹅。

换句话说就是，在企业推出新产品或者推出新的商业模式之前，没有任何人可以预料到会有这样的新产品、新商业模式。

不过，由于很多底层逻辑、商业的底层要素是很难改变的，基于对这些不变的东西的理解，押注一批拥有底层逻辑的企业，长期胜率大概率还是较大的。比如腾讯，当时所长就说，“虽然不知道腾讯未来新的增长曲线是什么，但他拥有微信这个流量入口，将来总会有新的变现办法，只要长期而言互联网还在发展，经济还在增长，拥有流量入口的腾讯在未来相当长的时间内就还是最能赚钱的企业之一。”

近期如火如荼增长的腾讯视频号，仿佛就是为了印证所长当时的判断，只要未来腾讯不放弃努力，就必然还会有其他新的增长点出现。

这个逻辑对于腾讯如此，对于其他具备强大护城河的互联网平台企业同样如此。

正如你想不到腾讯的视频号势头可以这么猛，猛到让腾讯有望补齐之前的短板电商业务；你同样想不到，阿里可以通过一个看似没啥用的工具软件高德地图打通本地生活服务；你依然也想不到，美团可以通过美团闪电仓变成“互联网电商平台”，而且还做成了传统淘宝、京东货架电商的消费升级……

嗨，真的，永远不要低估这些有钱、有资源、有强大用户粘性、有一大堆投资孵化业务的互联网巨头，说不定哪天就冒出来一个惊掉你下巴的高潜业务。

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价值事务所

美团的万物到家

相信现在越来越多的同学都爱上了万物到家服务，一时心血来潮想买点啥或者突然发现家里缺点啥，直接手机上下单，用不了多久就有小哥送货上门，简直不要太方便。

这种所想即所得的万物到家模式，本质其实就是传统电商的一种消费升级。

消费者复购频次、粘性都比传统电商要好，用户一旦真正养成习惯，以后在传统电商的购物次数会变少，在万物到家的购物次数会变多。

因此，在之前京东的投资者交流中，京东直言，“现在传统电商增速确实在放缓，未来再造一个京东，需要靠京东到家，而在京东app中也确实能看到里面嵌入了越来越多的京东到家入口”。

不过，在谈及京东到家时京东表示，美团是威胁最大的竞争对手，因为他有外卖的心智转移。

确实，从外卖餐饮到外卖万物，一切看起来都是那么自然而然，京东为其到家业务设定的目标是2025年GMV过2000亿，而美团的两千亿目标则设在了2023年。

其实美团做万物到家的优势，并不仅仅局限于餐饮外卖的心智转移。

如果大家有用过各种到家服务，如永辉生活、叮咚买菜、山姆会员店、美团外卖、京东到家、饿了么，仔细对比一下应该不难发现，美团系平均送货上门需要的时间是最短的。

毕竟美团的配送网络密度是所有到家服务中最大的，目前，美团有骑手500多万（算上兼职在内），同期饿了么是300多万，京东（京东到家+达达）刚过百万，其余的就更少了，配送网络密度越大意味着用户的单子会更快被骑手接单，也就能更快被配送。

而骑手越多、单量越大，相当于企业对背后的城市数据掌握更全面，系统也就能优化出更好的配送路线，从而缩短配送时间。

据美团方面数据，美团买菜平均一单的配送时间约为27分钟，是所有即时零售平台中平均配送时间最短的。

由于美团在心智转移和时效性上都是“碾压级别”的存在，美团来做万物到家，具备很强的先发优势，美团闪电仓的推出，更是让其霸主地位更难被动摇。

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价值事务所

美团闪电仓

虽然万物到家很吸引人，而且有时候价格甚至还可以比线上便宜，但当下的万物到家还是有局限性的，毕竟万物到家有物理距离限制。一方面，同城超出一定范围的很多东西就不配送了，有时候所长想吃弓奇的甜品或者Ole超市的面包，要么忍受巨额配送费，要么就不吃；另一方面，线下的商品还是不如线上全（毕竟有线下门店的空间限制，SKU有限），很多东西都买不到。

为了更好地解决这两个问题，美团于2021年底发布了美团闪电仓。

闪电仓说白了就是一种前置仓模式，就好比叮咚买菜，在线下建仓库（非门店），那么，就可以又快又好地将物品送达距离仓库一定范围内的消费者。

不过，美团闪电仓不同于叮咚的地方在于，他并非自建，而是类似淘宝一样招商，即加盟商自己出资建仓，美团会给予他们开设闪电仓的一些赋能，典型如：

选址赋能，按美团的说法是，格子流量测算选址，保证城市全覆盖配送。

选品赋能，根据用户搜索及区域消费者画像进行选品规划，提供更丰富精精准、更具性价比的商品货源、组货方案，对其选品定价给出建议。

数字化赋能，前置仓数字化运营系统拥有十大功能模块，使得商品缺货率小于6%；仓内捡货时长平均小于3分钟，减少员工培训成本；仓内作业效率提高30%，提高人效。

营销、渠道生态、金融、配送等方面的赋能和服务。

由于闪电仓没有线下门店（纯粹的线上到家商店），大部分都能够做到24小时营业；也正是不对线下开放，同样的面积可以储存的SKU数量是普通便利店的两倍以上。

根据美团近期闪电仓峰会的说法：其闪电仓目前已覆盖190+城市，合作商家数突破1000+，开店数超过3000家，日订单数峰值达80万+，月销售规模10亿+。

闪电仓的单店模型平均毛利30%-40%，净利率10%，合作商家门店准备资金为一线城市56w，二线39w，三四线城市及代理城市30W，投资回报周期为3-12个月。

峰会上有不少企业做了相应的案例分享。美佳乐就有提到，自己目前有30+家闪电仓门店，运营团队40余人，月营收能达1500W以上，成熟门店单店商品毛利能达到53%，出仓成本控制在营收3%，人工7%-8%，配送20%，平台5%，减掉1%的损耗，净利润能达到约15%。

本来美团就有外卖心智转移，叠加全行业密度最高、效率最佳的配送网络，闪电仓一旦做到一定规模，就相当于出现了一个同城配送版的天猫，无异于美团全新的增长曲线。

截至2022年，美团实现包括餐饮外卖在内的即时配送交易笔数176.7亿，同比增长14%，换句话说就是，平均每天在美团平台上就会完成5000万单，到2022Q4时，美团闪购（剔除餐饮外卖）的日均峰值已经达到1100万，药品达到580万，可见消费者对于实时配送的旺盛需求。

2023Q1，美团闪购订单量同比增长约35%，日均订单达500多万单，增长一如既往地强劲。

最后附上市场对美团2023-2025年净利润一致预期：73.58亿、222.58亿、414.09亿。

(注：数据来自wind，仅做参考，且市场每分每秒都会有新的一致预期，利用市场一致预期需谨慎）

声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？

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