光大证券发布研报称，行业标准加速推进，钠电产业化可期。国内首批钠离子电池的产品测评活动可进一步推动钠离子电池产业化和标准体系建设，更好地了解行业现状，包括中科海钠、湖南立方新能源、华钠芯能、弗迪电池等共17家企业通过测评。光大证券认为行业标准的加速推进有望引导产业健康有序发展并且为未来钠电池大规模商业化推广打下坚实基础。

碳酸锂价格连续七周站稳30万元/吨以上 钠电材料成本长期具备性价比

光大证券指出，截至2023年7月15日，电池级碳酸锂价格为30.25万元/吨，已连续七周处于30万元/吨以上。根据光大证券《钠电池 VS 锂电池：锂有所短，钠有所长——钠电池研究报告之七》中的观点，假设按照2025年碳酸锂价格回落到15万元/吨测算，磷酸铁锂材料成本为391.2元/KWH；假设2025年层状氧化物+硬碳路线的钠电池正极、负极以及电解液材料价格降至4万元/吨、3万元/吨、4万元/吨，对应钠电材料成本为293.2元/KWH，较磷酸铁锂低25.1%，因而长期看钠电材料成本或具有性价比。

下游应用正从“星星之火”迈向“百花齐放”

光大证券认为，两轮车和乘用车稳步推进，储能端存在较大预期差。两轮车端雅迪、台铃、星恒今年先后发布钠电产品;乘用车端6月中旬奇瑞和江铃两款钠电车型进入工信部目录；储能端新技术路线聚阴离子和普鲁士蓝值得期待。代表企业：众钠能源2023年5月安徽广德签约落户，将建设20GWh储能电池及10GWh储能系统量产基地;7月1日湖南立方新能源、美联新材等5家公司联合成功打造全球首个普鲁士蓝钠离子电池储能示范项目。

行业趋势向好 钠电池产线持续扩张

光大证券表示，根据EVTank的《中国钠离子电池行业发展白皮书(2023年)》显示，截止到2023年6月底，全国已经投产的钠离子电池专用产能达到10GWh，相比2022年年底增长了8GWh，主要增量产能来自于传艺科技(002866.SZ)、多氟多(002407.SZ)、维科技术(600152.SH)等。EVTank在白皮书中预计到2023年年底全国或将形成39.7GWh的钠离子电池专用量产线，主要增加产能来自于宁德时代(300750.SZ)、湖南立方、海四达、兴储世纪等已经进入实质性建设并进行设备招标的企业。现有钠离子电池企业的合计规划产能已经达到275.8GWh，按照各企业的规划进度，全行业实现这一产能的时间节点将是在2025年年底。

风险提示：锂价大幅下滑风险、钠电池商业化落地不及预期、国家政策管控风险、其他替代品风险等。