华泰证券发布研究报告称，中央政治局会议强调提振汽车大宗消费，发改委等十三部门出台降低新能源车购置成本等多项措施，“配套+降价+增量”三管齐下，托底新能源汽车需求，为新能源车市场的长期健康发展提供保障。乘用车复苏将带动汽零订单释放，H2特斯拉Model 3改款及Cybertruck量产下T链增长可期，智驾将迎来L3跨越时刻，赛道具备强催化剂。

此外，国家也将加快培育二手车市场，“以旧换新”支持汽车更新消费，此举将同时刺激供给端及需求端，短期内可提振新车及二手车交易市场信心。

华泰证券主要观点如下：

中央政治局会议强调提振汽车大宗消费，看好新能源车占比持续提升

7月24日，中央政治局会议强调，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险。会议强调，要积极扩大国内需求，要提振汽车大宗消费，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。

7月21日，国家发展改革委会同工信部、财政部、国家能源局等共计十三个部门和单位联合发布《关于促进汽车消费的若干措施》的通知(下称《通知》)，提出了优化汽车限购政策、加快培育二手车市场、降低新能源车购置成本等十项措施，预计将拉动汽车消费端情绪，促进新能源车市场持续健康发展。

零部件方面，乘用车复苏将带动汽零订单释放，H2特斯拉 Model 3改款及Cybertruck量产下T链增长可期，智驾将迎来L3跨越时刻，赛道具备强催化剂。

“配套+降价+增量”三管齐下，促进新能源汽车持续健康发展

23H1我国乘用车汽车总销量1106.6万辆，同比+8.7%;其中，新能源乘用车批发销量为354.4万辆，同比+ 43.7%，新能源渗透率达到32.0%。

为进一步促进新能源汽车持续健康发展，《通知》指出要加强新能源汽车配套设施建设、着力提升农村电网承载能力。城市和农村配套设施的覆盖，将有助于缓解用户的里程焦虑。消费端方面，《通知》提出要降低新能源汽车购置成本，落实延续和优化6月21日发布的延续和优化新能源汽车车辆购置税减免的政策措施;政府采购及公共领域方面，将推动增加新能源汽车采购数量。“配套+降价+增量”三管齐下，托底新能源汽车需求，为新能源车市场的长期健康发展提供保障。

“以旧换新”支持汽车更新消费，加快完善二手车市场

《通知》鼓励各地加快国三及以下排放标准乘用车、违规非标商用车淘汰报废。有条件的地区可开展汽车以旧换新，加快老旧车辆淘汰更新。新旧更替加快将同时刺激供给端及需求端，短期内可提振新车及二手车交易市场信心。二手车方面，国家将加快培育二手车市场。23H1我国二手车累计交易量达876.86万辆，同比+15.6%，累计交易金额达5517.26亿元，增速高于新车市场。为保障二手车市场的持续快速增长，各地将落实取消二手车限迁、便利二手车交易登记等政策措施;加强出口退税的政策辅导和服务，支持鼓励达到相关质量要求的二手车出口。

优化汽车购买使用管理制度和市场环境，多方面解决买车用车痛点

为促进整体汽车市场，稳定我国消费大盘，《通知》提出多项措施，多方面解决用户买车、用车痛点。买车方面，将优化汽车限购管理政策，因地制宜增加年度购车指标;加强汽车消费金融服务，严格规范汽车金融市场秩序。两项措施齐驱，解决买车“签+钱”两大关键痛点。用车方面，鼓励各地有效扩大停车位供给，调整居住区车位配建比例，持续缓解停车难、停车乱问题。针对新经济形式下的消费群体需求，《通知》鼓励车企开发经济实用车型，优化丰富高性价比的车型供给，为消费者提供多元选择，利好物流、运输、网约车等行业。

风险提示：政策落地进展不及预期、宏观经济下行、供应链短缺等。