专注AI 广告业务后，Meta真的杀疯了。隔夜，社交巨头Meta公布了其二季度业绩，不管是营收、盈利、用户增长还是指引都轻松超市场预期，推动股价盘后再涨近7%。$Meta Platforms Inc-A(NASDAQ|META)$$省广集团(SZ002400)$$因赛集团(SZ300781)$

哪怕不计入盘后涨幅，Meta股价今年已上涨了148%，市值达到7659亿美元，滚动市盈率回升至36倍。

具体来看，Meta在二季度实现了以下业绩：

营收：320亿美元，同比增长11%，较上季3%加速上行，也是一年半来首次回到双位数增长，市场预期为311亿美元；

净利润：78亿美元，同比增长16%；换算成每股收益2.98美元，高于预期的2.91美元。值得一提的是，净利润增速高于营收增速，意味着公司在盈利层面得到进一步改善；

Facebook日活（DAU）20.6亿人，同比增长5%，超预期的20.4亿，再创历史新高；月活30.3亿人，同比增长3%，首次突破30亿人。推广短视频平台Reels后，Facebook再受用户青睐，而随着而来的是TikTok热度退却。

应用全家桶（旗下所有App）日活30.7亿人，同比增长7%，这主要归功于Facebook流量复苏。而Meta近期推出的推特竞品Threads于7月发布，短短5天用户数就破亿，将于下季度并入流量计算。也就是说，用户增长或许才是刚刚开始。

公司预计下季度营收将在320亿-345亿美元之间，同比增长15%-25%，较本季度进一步上行，也显著高于市场预期的313亿美元。这让投资者为之疯狂。毕竟有AI 好业绩，重回万亿美元市值俱乐部似乎也不再遥远。

Meta CEO扎克伯格表示：“我们有一个不错的季度。”“我们的应用继续保持强劲的参与度，我们有最令人兴奋的路线图，我已经有一段时间没有看到过了，包括Llama 2、Threads、Reels、新的人工智能产品在开发中，以及今年秋天推出Quest 3。”

开源节流提振利润率 今年将进一步节省支出

公司今年一系列降本增效举措不仅安抚了投资者，也极大反馈在业绩上。在裁员 成本优化下，Meta经营利润率本次得到进一步提升，达到29%，创四个季度的高点。总员工数也锐减至7.15万人，同比减少14%。

虽然公司本季度的总支出达到226亿美元，同比增长10%，但这其中包括了26.5亿美元的遣散 重组成本，也就是说剔除这些成本外，本季度支出与去年同期相仿。而不考虑这些一次性成本，那么利润率在下半年还有进一步优化空间。

与此同时，Meta将进一步对资本开支进行节流，聚焦AI业务。Meta预计今年的资本开支为270-300亿，降低了30亿美元。这包括减少对非AI服务器的支出，以及将一些项目的投资延续到2024年。整体来看，Meta今年依旧要“省吃俭用”，优化已有业务线。

应用家族营收增速加速上行 广告需求复苏强劲

让我们回到业绩本身，Meta业务分为应用家族（包括Facebook、Instagram、WhatsApp等社交App）和元宇宙部门Reality Labs，两者本季度分别贡献了99.1%和0.9%的营收。在Quest头显惨淡销量下，对整体业务影响甚至可以忽略不及。

在应用家族方面，二季度的营收达到了317亿美元，同比增长12%，较上季度的4%进一步上行；经营利润率为41%，较上季度提升1个百分点。在应用家族业务中，广告营收为主要来源，二季度达到了315亿美元，同比增长12%。AI加持 广告业的整体复苏 用户流量增长，企业开始重新往Meta投放广告。

Meta指出，应用家族本季度的广告展示量（曝光度）同比增长34%，而每个广告的平均报价同比减少16%，推动整体广告业务上行。

目前来看，AI将是Meta的“大杀器”，其Llama 2大模型近期开始商业化，用户未来可以获得更精准的推荐以及广告投放，也有助于未来广告商找准定位，实现Meta、用户、广告商三者共赢的局面，实现强者恒强。

元宇宙业务继续拉跨 下季度的Quest 3依旧难成爆款

对于扎克伯格此前押宝的元宇宙业务上，只能用更为拉跨形容。二季度营收为2.76亿美元，环比再减少19%；经营亏损更是录得37.4亿美元。也就是说Meta每因元宇宙业务收入1美元，它就得亏13.5美元出去。

Meta将在下季度售卖Quest 3，售价约499.99美元起步，但考虑目前消费者对头显兴趣平平，叠加商用难有起色，不应对该产品热销抱有希望。当然，元宇宙不是目前Meta业务的重心，只要不再一昧往里面加大投入，而是聚焦AI 广告业，Meta的故事还能继续讲。

整体来看，Meta本次业绩可谓是相当炸裂，应用家族流量再获增势，推动营收端双位数增长，而有了AI加持下更是如虎添翼，下一季度更将加速上行，而降本增效下盈利端也开始迅速修复，实现量价齐升。至于元宇宙业务？没人关心了。

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。

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