一、CEO发言

财务简介

2Q23达达继续稳健增长。总净收入 YoY+23%，这个季度我们的盈利转正，这 是里程碑式的进步。调整后net margin提 升超过17%。为了提升我们的在京东用户 的中的品牌影响力，我们最近统一了JD小 时达的所有触点详细展示了我们自己的需 求详情服务。特别是在“附近”标签下。 GMV YoY +29.8% ttm。 “小时达”标 签已经添加到所有合作伙伴提供的产品的 搜索结果中，这个统一的品牌标识强调了 在一个小时内交付产品的能力。与此同 时，我们还希望通过与低价策略让JDDJ提 供具有吸引力的价格，这个季度我们利用了基于价格的星级调节工具，并与商家合 作，进一步提高了小时达产品价格的竞争 力。到目前为止，我们已经实现了高星级 产品比例的增加达到了10个百分点。同时 改进了客单价。

零售业务

首先是JDDJ中国的按需三方平台。在第二 季度，JDDJ在零售和品牌合作以及技术赋 能方面取得了进一步的进展。我们继续与 零售商扩大和深化合作，丰富我们的产品 供应。在本季度，JDDJ与超过30万家年销 售额达到30万元的门店合作。 基于中国食品流通协会在6月发布的中国前 100家超市机会名单，我们现在已经与前 100家超市链中的92家建立了合作伙伴关 系。在6月，JDDJ和超市商户一起推出了在10个关键城市举行的免费交付活动，以 提高我们的用户体验。在活动期间，这些 城市的用户增长率高出34个百分点，15天 内的重复购买率高出2个百分点。我们也推 出了大型超市免配送费政策。我们一直专 注于帮助维护我们的运营效率，比如我们 一直存在的商家会员功能，用以吸引和管 理他们的在线会员。这个功能显着提高了 销售效率，会员的销售效率比非会员高 20%。我们已经采用了会员工具。会员已 经在6月份贡献了总GMV的60%。 除了大型超市连锁店外，我们还涵盖了数 以百计的主要便利店。我们进一步加强了 与JD便利店的合作。我们正在与 NewSmile和其他领先的连锁店建立新的 合作伙伴关系。便利店产生的总GMV在第二季度同比增长了近3倍。在本季度，我们 在消费电子类别取得了良好的进展，在智 能手机子类别中，由于更快的交付和更高 的包装价格，GMV增长了。接下来是家电 和家居装饰类别，其中家电子类别在迅速 增长，家电子类别的增长年同比增长几乎 翻了一倍。我们继续加强空调和其他主要 家电的优惠，并与厨房电器品牌如方太建 立合作伙伴关系。家居装饰子类别也迅速 增长，GMV增长超过四倍，特别是我们看 到电子锁产品销量显著增长，得益于平台 上广泛的商家以及我们在4小时内提供高质 量交付和安装服务的能力。此外，我们还 与“科勒”等家居品牌以及“富安娜”等 全屋纺织品牌建立了新的合作伙伴关系。 在本季度，我们认真推进了超过5000家新店的入驻。因此，GMV同比增长了四倍以 上。接下来，让我们继续谈谈京东百货店 扩大与品牌深度合作的努力。通过与品牌 合作，我们进一步优化了在交换广告资源 方面的合作流程。目前，我们已经与包 括“农夫山泉元气森林”在内的二十多个 品牌进行了广告资源交换。

技术创新

接下来，我想谈谈我们为零售商和品牌提 供技术创新的努力。截至6月底，对于零售 商来说，我们的海博或全渠道运营系统已 经在全国300多家连锁店部署了约11,000 个。在第二季度，我们在海博系统中推出 了消费者实时助手功能，使商家能够自动 回复来自多个渠道的消费者提问，并提供 匿名评论、检查评估、监控等功能。这些功能赋予了商家提供高效的客户服务，并 改善了用户体验。使用此功能的商家可以 对所有积极和消极评论生成自动回复，从 而在处理不太好的评论时提高60%的效 率。另外，我们最近在海博系统下推出了 一系列品牌推广工具，帮助品牌在商家的 销售渠道上进行市场营销和促销活动，从 而帮助品牌提高曝光率和转化率。

其他业务

作为中国领先的本地即时送货平台， DadaNow在第二季度继续提供大量的灵 活就业机会。本季度，我们的活跃骑手数 量同比增加了30%。在业务进展方面，我 们从我们的主要连锁商家业务开始。第二 季度，我们向KA提供的即时送货服务同比 增长超过20%。得益于订单密度的增加和供应商的充足供给，每个订单的平均毛利 显著提高至五毛。同时，订单履行率提高 至98%。这要归功于我们优化的骑手车队 结构和精细化运营。我们最近与许多超市 建立了新的合作伙伴关系。在饮料类别 中，我们继续扩大合作伙伴商店的渗透 率。此外我们已经保持连续20个季度，我 们保持了超过100%的年同比收入增长。我 们最近还与茶百道等连锁商店建立了新的 合作伙伴关系。关于我们与抖音本地生活 服务的合作，我们继续积极支持抖音全国 范围内的外卖业务，为其提供成本效益和 可靠的即时送货服务。 再说说我们的中小企业和C2C订单。第二 季度，我们履行的中小企业和C2C订单数 量同比增加了50%。这一增长是由我们不断渗透低线城市和拓展其他流量获取渠道 和业务场景所推动的。 最后，关于我们的最后一公里服务。在第 二季度，尽管基数较高，我们仍然保持了 订单履行数量的稳定增长。我们会继续努 力，在财务业绩方面取得强劲的表现，同 时继续致力于推动零售商和品牌的数字 化，为消费者提供出色的即时购物体验， 并为骑手提供灵活的就业机会。在未来的 季度里，我们将在此基础上进一步发展， 为股东创造可持续的价值。

二、CFO发言

我们认为同比增长是评估我们绩效最有用 的方式。因此，我将提供的所有百分比变化都是基于同比的，所有数字以人民币为 单位，除非另有说明。

净收入：Rmb2.8bn，YoY+23%。来自数 据服务的净收入为Rmb0.98bn， YoY+20%，达到主要是由于面向连锁商户 的城际交付订单量增加所驱动的。

JDDJ净收入：Rmb1.8bn，YoY+25%， 主要是由于总交易额的增加以及促销活动 带来的在线营销服务收入的增加。

Operations & Support Cost：为 Rmb1.7bn，主要是由于骑手成本的增 加，这是由于为各个连锁商户提供的城际 交付服务订单量增加所导致的。

S&M Expense：下降到Rmb1.1bn，主 要是由于广告和市场费用的减少以及对JDJ 消费者的激励减少。

G&A Expense：下降到Rmb56mn，这 是由于我们的费用控制措施以及降低的股 权激励费用所致。

R&D Expense：下降到Rmb102mn，主 要是由于我们提高了运营效率，降低了人 员成本。

Non-GAAP net income attributable toordinary shareholders： Rmb841mn，标志着我们运营历史上的第 一个季度实现了盈利。通用会计净利润率 为0.3%，YoY+17%。

现金、现金等价物、限制性现金和短期投 资：Rmb3.9bn。

3Q23 guidance：总收入Rmb2.8~3bn 之间，YoY+18%~26%。

三、Q&A

Q：GMV口径？怎么看经济宏观情况？7 月是否会疲软，怎么判断需求从宏观到我 们增长，怎么展望京东合作？UE骑手成本 2季度UE转正，是否因为骑手成本往下 走？

A：上半年宏观经济和消费者恢复：温和 复苏，预计下半年消费回复有很大不确定 性。最近出台了一系列支持民营经济，民 间投资的政策，期待民营经济逐渐改善， 带来更多就业岗位、收入，推动整体消费 释放。在这个过程中我们保持足够耐心， 持续优化用户体验，扩展供给，并期待长 期回报。从需求来看，整个行业恢复不均 衡，外出旅游等服务型消费反弹较快，影 响了实物消费需求，所以我们的需求确实 受到了影响。暑假的旅游需求旺盛，整体消费信心有待恢复的情况下，占用了一部 分实物消费。长期看，消费者想更便捷高 效消费的趋势确定，期待通过供给上线， 模式迭代，O2O渗透率会提升到二位数。 具体到京东到家，去年疫情高基数的情况 下，我们通过降低补贴率，仍然实现了 GMV YoY 20%以上。Q3和京东合作，深 度融合后小时达成为主要获客渠道，京东 用户渗透率逐渐提升，目前已经有中高数 字的百分比。通过增加高客单价商品供 给，减免运营费用来提升获客流程，京东 用户渗透率七八月份在逐渐提升。 我们看到骑手成本的年同比下降，因为第 一因素是我们优化了我们的算法。第二是 我们的订单交付量有非常强劲的增长。第 三，正如前面的准备好的发言中所提到的，我们的季度活跃骑手同比增长了 30%。因此，骑手的供应是充足的，我们 相信这将帮助我们进一步优化骑手成本。 关于GMV，我们相信今年下半年的GMV 增长超过20%。

Q：take rate，未来展望，direct margin，增长驱动因子都是怎样的？广告 收入下半年怎么增长？JDDJ产品组合这个 季度和下半年的趋势，对AOV的看法？

A：take rate 9.9%，direct margin 1.8% of GMV，2H23我们期待整体货币化率会 稳定健康增长，2H23我们会追求direct margin提高到2%-3%，国内take rate 增 长驱动因素：为品牌商提供的线上营销服 务，接下来会更精细地做这一部分。说到产品组合，超市贡献45%GMV，我们 不同的品类：手机，电脑，家用，酒类， 都在增长，关于AOV，2Q23 overall AOV是260rmb，要在保持AOV的基础上 寻求增长。超市AOV：190rmb，下半年 AOV至少要保持稳定。

Q：京东到家，FMCG和3C出现了消费者 偏移，趋势下半年还会持续吗？大家电的 占比在GMV大概有多少？品牌广告在在线 广告这边的消费？宏观趋势弱，品牌广告 支出是否有缩减？

A：第一个问题，3C电子未来趋势：占比 会进一步提升。3c的驱动力主要是今年品 牌下半年集中的重要新机发布，包括小 米、华为、苹果等。大家电会保持快增 速，来源于供给丰富，以及我们完整服务的提供。但大家电GMV占比只有个位数。 广告业务，二季度广告佣金收入超过 30%，增长主要是广告驱动。问题是品牌 广告收入的压缩，品牌O2O的增速还是很 高的，我们看到的单个品牌投放金额仍在 增加。此外，我们合作的品牌数量在不断 扩大，大约有300个品牌合作。收入的增 长除了销售增长带来的，更重要的是产品 和营销能力的创新。Q3会有重磅广告产品 发布，这些产品在部分品牌测试取得了很 好的效果，相信会取得广告业务很好的增 长。

Q：怎么看下半年的利润率趋势？和京东 的合作有无更新？小时购用户的GMV渗透 率，京东的渠道贡献？

A：尽管有宏观经济疲软，我们仍然会平 衡我们的成长率，尤其是JDDJ。这是第一 个扭亏为盈的季度，我们不会指望有很快 的提升，但我们会以一个底线来稳健增 长，同时也会有topline growth，因为否 则会被影响。 重要进展：首先，小时达品牌统一，效率 和转化率得到提升。改名后，转化率提高 20%；商品价格体系的建设，提升小时达 商品竞争力。截止Q2，我们的高星产品提 高了7倍，AOV提升10%以上。达达快送 方面，我们在持续加强与事业部的合作， 提升京东app各种场景的即时配送服务， 包括跟商超的合作，凭借前置仓订单，以 及其他的。此外来自京东的订单占比持续 提升。稳定的订单来源对于Dada的稳定性，盈利能力，营运效率都是很好的帮 助。 京东的GMV占比总体GMV67%，期待下 半年渗透率提升。

Q：跟抖音的合作已经快一年了，合作外 卖的进展很有限，对方最近在做调整，是 否可以给一些发展和展望？

A：抖音外卖的团购配送业务在开放更多 城市，我们有帮助抖音接入城市，但还在 早期阶段，单量对我们没有显著贡献，友 商同样贡献不明显。我们的目标是保证盈 利的前提下追求订单增量，和友商有区 别。基于服务水平，网络覆盖优势，我们 有希望在抖音上实现长期的有意义的市场 份额。还有其他合作：抖音电商小时达承 做，但这一块对业务贡献也不显著。

Q：利润率，怎么考虑实现盈利后集团利 润率提升速度，分别来看各部分的margin 和贡献怎么样；dadanow下半年收入展 望？

A：长期利润率预期没有改变，JDDJ是本 地的电商广告位，长期利润率3%（of GMV）；Dadanow Q2的KA UE为5毛， 税后毛利率5%，我们期待3年内成长到 10%，相比于其他快递和物流公司，我们 认为是可以实现的。DadaNow 未来预 期：成长率超过 20%。

$达达(NASDAQ|DADA)$

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