大行评级｜海通国际：首予和黄医药H股“优于大市”评级目标价45.09港元

2023-10-17 08:01:32 96

格隆汇10月16日｜海通国际发表报告指，和黄医药两款新药授权跨国药企，创新药龙头迈向盈利之路。公司管线具有全球创新价值，呋喹替尼携手武田探索胃肠道肿瘤、赛沃替尼携手阿斯利康探索肺癌。第二波创新管线聚焦血液疾病，Best-inclass 索乐匹尼布治疗2L+ ITP已达到III期主要终点。公司预计2025年实现盈亏平衡。

海通国际首予和黄医药“优于大市”评级，目标价45.09港元。预计公司2023至2025年风险调整后的收入分别为799/783/1,071百万美元，按年+87/-2/+37%。随公司管线优先级顺序调整以及开展国际商业合作，该行认为公司国内研发费用将保持合理增长。海通国际预计公司2023至2025年纯利分别为+87/-7/+168百万美元，并于2025年达到盈亏平衡。公司现金8.56亿美元，该行认为盈亏平衡前暂无融资压力。